น้ำมันอิหร่านในตลาด คุณภาพของน้ำมันอิหร่าน อิหร่านจัดหาน้ำมันที่ไหน

การยกเลิกมาตรการคว่ำบาตรระหว่างประเทศจากอิหร่านได้เพิ่มแหล่งจัดหาไฮโดรคาร์บอนอีกแหล่งหนึ่งซึ่งราคาค่อนข้างต่ำอยู่แล้ว น้ำมันอิหร่านมีความหมายต่อตลาดอย่างไรรวมถึง บริษัท น้ำมันระดับชาติและนานาชาติที่ดำเนินงานในตะวันออกกลาง

ศักยภาพของอิหร่าน

ปี 1976 เป็นปีที่ดีที่สุดสำหรับอุตสาหกรรมน้ำมันของประเทศ น้ำมันอิหร่านผลิตได้อย่างเสถียรในปริมาณ 6 ล้านบาร์เรลต่อวันและในเดือนพฤศจิกายนของปีนี้ตัวเลขดังกล่าวสูงถึง 6.68 ล้านบาร์เรลในเวลานั้นมีเพียงซาอุดิอาระเบียสหภาพโซเวียตและสหรัฐอเมริกาเท่านั้นที่เป็นผู้ผลิตรายใหญ่

จากนั้นมีการปฏิวัติเกิดขึ้นและในช่วง 35 ปีที่ผ่านมาน้ำมันอิหร่านไม่เคยถูกสกัดเกินกว่าสองในสามของจุดสูงสุดของช่วงกลางทศวรรษที่ 70 (แม้ว่าก๊าซมีบทบาทสำคัญในเรื่องนี้) แม้ว่าความจริงที่ว่าทองคำสำรองของประเทศในช่วง 15 ปีที่ผ่านมา เพิ่มขึ้นเกือบ 70% - สูงกว่าเพื่อนบ้านในช่วงเวลาเดียวกัน

อย่างไรก็ตามประสบการณ์ของปี 1970 ยังคงเป็นเครื่องเตือนใจที่ทรงพลังว่าอุตสาหกรรมน้ำมันของอิหร่านมีความสามารถอะไรหลังจากการคว่ำบาตร

มาตรการที่มีประสิทธิภาพ

การคว่ำบาตรของสหรัฐอเมริกาสหภาพยุโรปและสหประชาชาติที่กำหนดไว้ในประเทศตั้งแต่ปี 2554 ทำให้การผลิตน้ำมันลดลงอย่างมีนัยสำคัญในอิหร่าน พวกเขาไม่สามารถปิดตลาดโลกได้อย่างสมบูรณ์เนื่องจากผู้บริโภคหลักบางราย - อินเดีย, จีน, ญี่ปุ่น, เกาหลีใต้และตุรกี - ยังคงซื้อน้ำมันอิหร่านจำนวนมากอย่างต่อเนื่อง

อย่างไรก็ตามผลกระทบของการคว่ำบาตรมีความสำคัญ โดยเฉพาะอย่างยิ่งข้อ จำกัด ที่ร้ายแรงเกี่ยวกับการนำเข้าเทคโนโลยีนำไปสู่การเสื่อมสภาพในด้านเทคนิคของโรงงานผลิตซึ่งลดคุณภาพของน้ำมันอิหร่าน นอกจากนี้การขยายตัวของการห้ามสหภาพยุโรปเกี่ยวกับการประกันเรือบรรทุกน้ำมันได้กำหนดข้อ จำกัด ที่ร้ายแรงเกี่ยวกับศักยภาพการส่งออกของประเทศเนื่องจากกว่า 90% ของการประกันภัยเรือบรรทุกน้ำมันทั่วโลกถูกควบคุมโดยกฎหมายของยุโรป

ผลลัพธ์ที่ได้คือการลดลงอย่างมีนัยสำคัญในการผลิตไฮโดรคาร์บอนส่วนใหญ่เกิดจากการปิดเครื่องโดยไม่ได้วางแผนโดยมีการสูญเสียทั้งหมด 18 ถึง 20% ของปริมาณการผลิตที่อาจเกิดขึ้นนับตั้งแต่มีการลงโทษในปี 2554 การคว่ำบาตรอิหร่านน้ำมันลดการผลิตลง 0.8 ล้านบาร์เรลต่อวันซึ่งเป็นปริมาณที่ขณะนี้กลับสู่ตลาด

น้ำมันอิหร่านหาผู้ซื้อที่ไหน

หลังจากมีการยกเลิกข้อ จำกัด ในเดือนมกราคมตามตัวเลขอย่างเป็นทางการอิหร่านขายเรือบรรทุกน้ำมันสี่ลำ (4 ล้านบาร์เรล) ไปยังยุโรปรวมถึง French Total, Spanish Cepsa และ Russian Litasco ซึ่งเทียบเท่ากับการขายเพียง 5 วันที่ระดับจนถึงปี 2555 เมื่อมีการจัดส่ง 800, 000 บาร์เรลต่อวันให้กับลูกค้าในยุโรป อดีตลูกค้ารายใหญ่หลายรายรวมถึงเชลล์แองโกลดัตช์ดัตช์เอนิอิตาลีปิโตรเลียมกรีกกรีกและบ้านซื้อขาย Vitol, Glencore และ Trafigura กำลังจะเปิดดำเนินการอีกครั้ง การขาดการชำระเงินดอลลาร์และกลไกการขายที่จัดตั้งขึ้นในสกุลเงินอื่น ๆ รวมถึงความไม่เต็มใจของธนาคารในการให้เลตเตอร์ออฟเครดิตกลายเป็นอุปสรรคสำคัญหลังจากการคว่ำบาตร

ในขณะเดียวกันผู้ซื้อรายใหญ่บางรายระบุว่าฝืนใจของเตหะรานในการลดเงื่อนไขการขายเมื่อสี่ปีก่อนและแสดงความยืดหยุ่นในราคาที่สูงขึ้นแม้ว่าอุปทานล้นเกินอุปสงค์และการยึดส่วนแบ่งการตลาดในยุโรปของอิหร่านโดยซาอุดีอาระเบียรัสเซียและอิรัก

อนาคตสำหรับปี 2559

ด้วยวิธีการคว่ำบาตรตลาดน้ำมันทั่วโลกกลับตัวเป็นขาลงโดยราคาลดลง 25% ระหว่างเดือนมิถุนายนและสิงหาคม 2558 ในขณะเดียวกันฟิวเจอร์ส NYMEX ยังคงบ่งบอกถึงการฟื้นตัวที่อ่อนตัว กรกฎาคมและสิงหาคม 2558 มีเสถียรภาพอยู่ที่ประมาณ $ 45-65 ต่อบาร์เรลใกล้เคียงกับช่วงราคาตั้งแต่เดือนมกราคมถึงกรกฎาคม 2558

ทิศทางต่อไปของการเคลื่อนไหวของตลาดไฮโดรคาร์บอนส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับว่าการส่งออกน้ำมันของอิหร่านเพิ่มขึ้นเท่าใดและรวดเร็วเพียงใดหลังจากการยกเลิกมาตรการคว่ำบาตร มีสองความคิดเห็นหลักเกี่ยวกับการเพิ่มศักยภาพนี้

ในมือข้างหนึ่งตามการประมาณการโดยสำนักงานพลังงานระหว่างประเทศ (EIA) อิหร่านมีศักยภาพที่จะเพิ่มการผลิตประมาณ 800, 000 บาร์เรลต่อวันรองจากซาอุดิอาระเบีย ในทางตรงกันข้ามตามการคาดการณ์ของ EIA หลังจากการคว่ำบาตรในช่วงต้นปี 2559 ปริมาณน้ำมันอิหร่านโดยเฉลี่ยต่อปีจะเพิ่มขึ้น 300, 000 บาร์เรลต่อวัน

เหตุผลหลักสำหรับการประเมินที่แตกต่างกันเช่นนี้คือการให้น้ำหนักกับอิทธิพลของข้อ จำกัด หลายปีเกี่ยวกับการเสื่อมสภาพของโครงสร้างพื้นฐานการทำเหมืองของสาธารณรัฐอิสลามซึ่งตอนนี้ต้องใช้เวลาในการเพิ่มการผลิต ในท้ายที่สุดจากกลางปี ​​2555 เนื่องจากมีการหยุดที่ไม่ได้วางแผนไว้น้ำมันอิหร่านก็ค่อยๆเริ่มมีการผลิตน้อยลงประมาณ 600-800, 000 บาร์เรลต่อวัน

การประมาณการการผลิตเหล่านี้มีความเกี่ยวข้องกับตลาดทองคำดำระดับโลกอย่างไร การเพิ่มขึ้นของ 800, 000 บาร์เรลต่อวันประมาณ 1% ของปริมาณน้ำมันทั่วโลกในปัจจุบันซึ่งอาจเพียงพอสำหรับการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วของต้นทุนเมื่อเผชิญกับการแข่งขันที่ดุเดือด แต่ไม่ใช่สำหรับจำนวนที่มากเกินไปของตลาด โดยเฉพาะอย่างยิ่งในระยะกลางและระยะยาวราคาไฮโดรคาร์บอนมีแนวโน้มที่จะสอดคล้องกับต้นทุนในการผลิตบาร์เรลสุดท้ายเพื่อตอบสนองความต้องการ ต้นทุนต่ำระยะยาวของน้ำมันยับยั้งการลงทุนในการพัฒนาแหล่งที่มีราคาแพงกว่า ในที่สุดหลุมจะถูกปิดและอุปทานจะลดลง หากราคาสูงกว่าระดับที่กำหนดการลงทุนใหม่จะนำแหล่งที่มาของไฮโดรคาร์บอนที่มีราคาแพงกว่า

ในบริบทนี้เมื่อเทียบกับการเปลี่ยนแปลงของราคาน้ำมันในปี 2014 ตลาดในปัจจุบันมีเส้นโค้งค่าใช้จ่ายที่มีความอ่อนไหวน้อยกว่า (เนื่องจากการพัฒนาที่แพงที่สุดมีผลกำไรอยู่แล้ว) ดังนั้นแหล่งที่มาของอุปกรณ์ราคาถูกขนาดเล็กจะมีผลกระทบต่อราคาน้อยกว่าในสภาพแวดล้อมที่รุนแรงในช่วงกลางปี ​​2014

เป็นผลให้รูปแบบการตลาดน้ำมันชี้ให้เห็นว่าอิหร่านน่าจะสามารถเพิ่มการผลิตได้อีก 800, 000 บาร์เรลต่อวันในปี 2559 คำพูดของแบรนด์ Brent ในปี 2559 มีแนวโน้มที่จะยังคงอยู่ในช่วงของ $ 45-65 ต่อบาร์เรลซึ่งสอดคล้องกับทางเดินราคาที่ได้รับการสังเกตมาตลอดปี 2558

จะเกิดอะไรขึ้นใน 3-5 ปี

อย่างไรก็ตามในระยะยาวผลกระทบจากการกลับมาของอิหร่านอาจมีความสำคัญมากกว่า ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาเราได้เห็นคลื่นของการค้นพบเงินฝากใหม่สูงกว่าค่าเฉลี่ยในตะวันออกกลาง ประเทศไม่สามารถใช้ประโยชน์อย่างเต็มที่ได้เนื่องจากการ จำกัด การเข้าถึงเทคโนโลยีและประสบการณ์ภายนอก เป็นผลให้ไม่เพียง แต่การผลิตน้ำมันดิบลดลง แต่ระดับสำรองพิสูจน์แล้วเป็นระดับที่สูงที่สุดในประวัติศาสตร์ของประเทศ ในขณะเดียวกันระดับการผลิตในปัจจุบันยังไม่ถึงระดับความครอบคลุมของการใช้จ่ายภาครัฐ

ประกอบกับความจริงที่ว่าอิหร่าน (ซึ่งแตกต่างจากคูเวตซาอุดิอาระเบียและสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์) ไม่มีกองทุนการลงทุนเพียงพอที่จะชดเชยการขาดดุลงบประมาณ ซึ่งหมายความว่าน้ำมันอิหร่านจะถูกส่งออกมากขึ้นซึ่งจะขึ้นอยู่กับความสามารถของรัฐในการใช้เทคโนโลยีและประสบการณ์ที่จำเป็น

กรอบการกำกับดูแลของสาธารณรัฐอิสลามก็เป็นปัญหาร้ายแรงสำหรับ บริษัท ต่างชาติที่ต้องการลงทุนด้านการเงินและความรู้ในภาคพลังงานของประเทศ รัฐธรรมนูญของอิหร่านห้ามมิให้เจ้าของทรัพยากรธรรมชาติในต่างประเทศหรือเอกชนและข้อตกลงการแบ่งปันการผลิตเป็นสิ่งต้องห้ามตามกฎหมาย บรรษัทข้ามชาติและนักลงทุนต่างชาติอื่น ๆ จะได้รับอนุญาตให้เข้าร่วมในการสำรวจและการผลิตผ่านสัญญาซื้อคืนเท่านั้น สัญญาเหล่านี้มีความสำคัญเทียบเท่ากับสัญญาบริการซึ่งทำให้นักลงทุนภายนอกสามารถสำรวจและพัฒนาแหล่งฝากไฮโดรคาร์บอนโดยมีเงื่อนไขว่าหลังจากเริ่มการผลิตแล้วฝ่ายบริหารจะกลับไปยัง บริษัท น้ำมันแห่งชาติอิหร่านหรือ บริษัท ในเครือซึ่งอาจซื้อสิทธิ์คืน ราคาที่ตกลงกันล่วงหน้า ในปี 2014 กระทรวงน้ำมันของอิหร่านประกาศแผนการที่จะแนะนำสัญญาน้ำมันเดี่ยว (IPCs) ซึ่งดำเนินการเป็นกิจการร่วมค้าหรือ PSA โดยมีระยะเวลา 20-25 ปี (สองเท่าของระยะเวลาของสัญญาซื้อคืน) หากสัญญาประเภทใหม่นี้ได้รับอนุญาตตามกฎหมายความน่าดึงดูดของประเทศในฐานะเป้าหมายการลงทุนสำหรับบรรษัทข้ามชาติและผู้เล่นระหว่างประเทศอื่น ๆ จะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญและจะนำไปสู่การพัฒนาที่รวดเร็วของไฮโดรคาร์บอนสำรอง

อนาคตสำหรับการลงทุน

ตามการประมาณการบางอย่างการลงทุนใหม่สามารถเพิ่มการสำรวจและผลิตน้ำมันในอิหร่าน 6% ต่อปีในช่วงห้าปีข้างหน้า (ซึ่งสอดคล้องกับอัตราการเติบโตในอิรักในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา) เมื่อเทียบกับการเพิ่มขึ้น 1.4% ในการผลิตน้ำมันโดย ตะวันออกกลางโดยรวม ในสถานการณ์สมมตินี้สมมติว่าความต้องการยังคงเหมือนเดิมราคาน้ำมันอาจแตกต่างกันระหว่าง $ 60-80 ต่อบาร์เรลในปี 2020 ในขณะที่ในกรณีที่ไม่มีเหตุการณ์เหล่านี้ราคาอาจจะ 10-15% ข้างบน

ในช่วงราคานี้การลงทุนในสาขาที่มีต้นทุนสูงกว่าเช่นหินดินดานหินทรายหรือชั้นวางของนั้นไม่น่าจะกลับไปสู่ระดับจนถึงปี 2014 แม้ว่าการผลิตจะดำเนินต่อไปตราบใดที่ต้นทุนการผลิตน้ำมันยังคงต่ำพอที่จะพิสูจน์ต้นทุน ความอ่อนเพลียอย่างรวดเร็วของแหล่งข้อมูลดังกล่าวจะลดความสำคัญของพวกเขา (โดยเฉพาะอย่างยิ่งบ่อหินโดยทั่วไปจะผลิต 80% หรือมากกว่าในช่วง 3-5 ปีแรก) ภายใต้เงื่อนไขเหล่านี้ปริมาณน้ำมันอิหร่านเพิ่มเติมที่เข้าสู่ตลาดจะได้รับผลกระทบจากการผลิตหินดินดานในสหรัฐอเมริกาและลดลงเล็กน้อยในแหล่งนอกชายฝั่งในอเมริกาเหนือและใต้เอเชียแอฟริกาและรัสเซียตะวันออกไกล และการลดลงอย่างรวดเร็วของเงินฝากในทะเลเหนือจะนำไปสู่การทดแทนโดยการเพิ่มการผลิตในอิหร่านและในประเทศอื่น ๆ เช่นอิรักและลิเบีย

น้ำมันอิหร่านและรัสเซีย

คุณภาพต่ำของน้ำมันดิบ Urals รัสเซียซึ่งส่งไปยังยุโรปตะวันออกทำให้เกิดความกังวลเพิ่มขึ้นในหมู่ผู้บริโภคเนื่องจากนำไปสู่การลดลงในการทำกำไรของการกลั่นและการสูญเสียทางการเงิน ดังนั้นปริมาณกำมะถันในน้ำมันที่ส่งผ่านท่อ Druzhba และผ่านเทอร์มินัลใน Primorsk และ Ust-Luga เกิน 1.5% และความหนาแน่นเพิ่มขึ้นเป็น31⁰ API สิ่งนี้ไม่สอดคล้องกับข้อกำหนดของแพลตซึ่งเนื้อหาของกำมะถันไม่ควรเกินกว่า 1.3% และความหนาแน่นของแบรนด์ - ไม่น้อยกว่า32⁰

ด้วยการลดลงของคุณภาพของวัตถุดิบรัสเซียผู้บริโภคในยุโรปจะชอบพันธุ์อื่น ๆ - Kirkuk และ Basrah Light หรืออิหร่าน Light คุณภาพของอิหร่านอิหร่านไลท์เทียบได้กับมาตรฐานอูราล ความหนาแน่นของแบรนด์นี้คือ 33.1 ° API และปริมาณกำมะถันไม่เกิน 1.5%

การยกเลิกมาตรการคว่ำบาตรจากสาธารณรัฐอิสลามกำหนดให้ บริษัท น้ำมันระหว่างประเทศและระดับชาติในภูมิภาคทบทวนแผนกลยุทธ์และคำนึงถึงความท้าทายและโอกาสของสถานการณ์ต่อไปนี้

การลงทุนจากต่างประเทศ

น้ำมันอิหร่านในตลาดโลกเปิดโอกาสที่หลากหลายสำหรับบรรษัทข้ามชาติและนักลงทุนต่างชาติอื่น ๆ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อมีการอนุมัติสัญญา IPC ใหม่ หลังจากหลายปีของการ จำกัด การเข้าถึงเทคโนโลยีภายนอกและประสบการณ์ของอุตสาหกรรมการขุดของอิหร่านจำเป็นต้องได้รับความช่วยเหลือจากภายนอกและสถานะทางการเงินของประเทศแสดงให้เห็นว่าเป็นประโยชน์ที่จะขจัดอุปสรรคทั้งหมดเพื่อรับความช่วยเหลือนี้อย่างรวดเร็ว

นอกจากนี้ในขณะที่การผลิตจะมาก่อนสถานการณ์ที่คล้ายกันอาจเกิดขึ้นกับการขนส่ง (ท่อสำหรับการส่งออกปริมาณการผลิตที่เพิ่มขึ้น) สารเคมี (ก๊าซเคมีเคมีแคร็กสำหรับการส่งออกโอเลฟิน) และการประมวลผล (สำหรับการเปลี่ยนอุปกรณ์สำหรับการกลั่นน้ำมัน ซึ่งไม่ได้รับการปรับปรุงให้ทันสมัยในระหว่างการลงโทษ)

ก่อนหน้าที่จะมีข้อ จำกัด อิหร่านเป็นผู้นำเข้ารายใหญ่ของผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมดังนั้นความสามารถในการกลั่นจึงสามารถขยายได้เพื่อตอบสนองความต้องการของท้องถิ่นส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ต่ำซึ่งช่วยให้ทดแทนการนำเข้าได้

การผลิตน้ำมันในอิหร่านและอิรักมีการเติบโตและด้วยความมั่นคงของสถานการณ์ทางการเมืองมีการวางแผนที่จะเพิ่มขึ้นในลิเบียซึ่งมีแนวโน้มที่จะเสริมสร้างและขยายสถานการณ์ปัจจุบันของน้ำมันราคาถูก มีกลยุทธ์จำนวนหนึ่งที่จะอนุญาตให้ NOCs บรรเทาผลกระทบจากสิ่งนี้

สำรวจและผลิต

มีโอกาสในการลดต้นทุนและปรับปรุงประสิทธิภาพโดยเฉพาะอย่างยิ่งสิ่งที่เกี่ยวข้องกับบริการบ่อน้ำมันผู้รับเหมาและต้นทุนภายนอกอื่น ๆ ด้วยราคาที่ต่ำของไฮโดรคาร์บอนการลงทุนทั่วโลกในการสำรวจและผลิตเงินฝากที่มีต้นทุนสูงกำลังชะลอตัวลง บริษัท ผู้ให้บริการมีกำลังการผลิตส่วนเกินและพวกเขาก็เปิดกว้างมากขึ้นในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง นอกจากนี้เมื่อมีการเสนอราคาผลิตภัณฑ์ที่สำคัญเช่นแร่เหล็กที่ต่ำที่สุดในประวัติศาสตร์การลดต้นทุนที่สำคัญสามารถทำได้ผ่านการจัดการวัสดุ สำหรับ NOC ในตะวันออกกลางซึ่งมีหุ้นยังมีราคาถูกพอที่จะรับประกันการลงทุนอย่างต่อเนื่องการมุ่งเน้นไปที่การปรับปรุงอุปทานเป็นโอกาสที่แท้จริงในการลดต้นทุนอย่างมีนัยสำคัญโดยไม่ดึงดูดการลงทุนที่แท้จริง