อัตราผลตอบแทนภายใน (IRR) เป็นตัวบ่งชี้ที่สำคัญมากในการทำงานของนักลงทุน การคำนวณ IRR แสดงเปอร์เซ็นต์การคำนวณขั้นต่ำที่สามารถรวมในการคำนวณประสิทธิผลของมาตรการในขณะที่มูลค่าปัจจุบันสุทธิ (TTS) ของโครงการนี้ควรเท่ากับ 0
มูลค่าปัจจุบันสุทธิ (NPV)
หากไม่ได้กำหนดค่า NPV การคำนวณ IRR ของโครงการลงทุนจึงเป็นไปไม่ได้ ตัวบ่งชี้นี้คือผลรวมของมูลค่าปัจจุบันทั้งหมดของแต่ละช่วงเวลาของกิจกรรมการลงทุน สูตรคลาสสิคของตัวบ่งชี้นี้มีลักษณะดังนี้:
ЧТС = ∑ ППк / (1 + р) к โดยที่:
- TTS - มูลค่าปัจจุบันสุทธิ;
- PP - กระแสการชำระ
- p - อัตราการคำนวณ
- k คือจำนวนงวด
PP k / (1 + p) k เป็นค่าปัจจุบันในช่วงเวลาหนึ่งและ 1 / (1 + p) k เป็นค่าสัมประสิทธิ์ส่วนลดสำหรับช่วงเวลาหนึ่ง การไหลของการชำระเงินจะถูกคำนวณเป็นความแตกต่างระหว่างการชำระเงินและใบเสร็จรับเงิน
ลด
ปัจจัยส่วนลดสะท้อนถึงมูลค่าที่แท้จริงของหน่วยการเงินหนึ่งหน่วยของการชำระเงินที่จะเกิดขึ้น การลดลงของค่าสัมประสิทธิ์หมายถึงการเพิ่มขึ้นของร้อยละการคำนวณและการลดลงของมูลค่า
การคำนวณอัตราส่วนลดสามารถแสดงด้วยสองสูตร:
PD = 1 / (1 + p) n = (1 + p) -n โดยที่:
- PD - ปัจจัยส่วนลด
- n คือจำนวนรอบระยะเวลา
- p คือเปอร์เซ็นต์การคำนวณ
มูลค่าปัจจุบัน
ดัชนีนี้สามารถคำนวณได้โดยการคูณตัวคูณส่วนลดด้วยผลต่างระหว่างรายได้และต้นทุน ด้านล่างนี้เป็นตัวอย่างของการคำนวณค่าปัจจุบันสำหรับห้าช่วงเวลาด้วยดอกเบี้ยการคำนวณ 5% และการชำระเงิน 10, 000 ยูโรในแต่ละรายการ
TC1 = 10, 000 / 1.05 = 9523.81 ยูโร
TC2 = 10, 000 / 1.05 / 1.05 = 9070.3 ยูโร
TC3 = 10, 000 / 1.05 / 1.05 / 1.05 = 8638.38 ยูโร
TC4 = 10, 000 / 1.05 / 1.05 / 1.05 / 1.05 = 82, 270.3 ยูโร
TC5 = 10, 000 / 1.05 / 1.05 / 1.05 / 1.05 / 1.05 = 7835.26 ยูโร
อย่างที่คุณเห็นทุกปีอัตราส่วนลดจะเพิ่มขึ้นและค่าปัจจุบันจะลดลง ซึ่งหมายความว่าหากองค์กรจำเป็นต้องเลือกระหว่างการทำธุรกรรมสองรายการหนึ่งควรเลือกหนึ่งรายการตามที่เงินจะมาถึงบัญชีของ บริษัท โดยเร็วที่สุด
ผลตอบแทนร้อยละภายใน
IRR สามารถคำนวณได้โดยใช้ข้อมูลข้างต้นทั้งหมด รูปแบบบัญญัติของสูตรสำหรับการคำนวณตัวบ่งชี้มีดังนี้:
0 = ∑1 / (1 + GNI) k โดยที่:
- GNI - อัตราผลตอบแทนภายใน
- K คือลำดับของรอบระยะเวลา
ดังที่เห็นได้จากสูตรค่าใช้จ่ายสุทธิในกรณีนี้ควรเท่ากับ 0 อย่างไรก็ตามวิธีการคำนวณ IRR นี้ไม่ได้มีประสิทธิภาพเสมอไป หากไม่มีเครื่องคิดเลขทางการเงินก็ไม่สามารถระบุได้ว่าโครงการลงทุนจะมีระยะเวลามากกว่าสามช่วงเวลา ในกรณีนี้จะแนะนำให้ใช้วิธีการดังต่อไปนี้:
GNI = KP m + R kp * (TST m / R chts) โดยที่:
- GNI - เปอร์เซ็นต์ภายใน;
- KP m - เปอร์เซ็นต์การคำนวณที่ต่ำกว่า
- R KP - ความแตกต่างระหว่างอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นและต่ำลง;
- NTS m - มูลค่าปัจจุบันสุทธิที่ได้รับโดยใช้อัตราการคำนวณที่ต่ำกว่า
- P ths - ความแตกต่างแน่นอนในค่าปัจจุบัน
ดังที่เห็นได้จากสูตรในการคำนวณ IRR คุณจะต้องค้นหามูลค่าปัจจุบันสุทธิที่เปอร์เซ็นต์การคำนวณที่แตกต่างกันสองเปอร์เซ็นต์ มันควรจะเป็นพาหะในใจว่าความแตกต่างในพวกเขาไม่ควรมีขนาดใหญ่ มากที่สุดคือ 5 เปอร์เซ็นต์ แต่แนะนำให้ทำการเดิมพันที่มีความแตกต่างน้อยที่สุด (2-3%)
นอกจากนี้ยังมีความจำเป็นต้องใช้อัตราดังกล่าวซึ่งกทชจะมีค่าเป็นลบในกรณีหนึ่งและเป็นค่าบวกในวินาที
