หลังจากค่าเสื่อมราคาอย่างรวดเร็วของรูเบิลในปี 2014 ซึ่งจุดสูงสุดในตอนท้ายของปีที่ผ่านมาอัตราแลกเปลี่ยนลดลงเล็กน้อยและมีความเสถียรในระดับเดียวกัน และในปี 2559 มีแนวโน้มที่จะแข็งค่าของสกุลเงินประจำชาติซึ่งมีความชัดเจนมากขึ้นในปีนี้ การพูดอย่างมีเหตุผลการเพิ่มความแข็งแกร่งของสกุลเงินประจำชาติเป็นตัวบ่งชี้การฟื้นตัวของเศรษฐกิจของประเทศ ราคาในร้านค้าควรลดลงซึ่งเป็นสิ่งสำคัญสำหรับประชากร แต่ในความเป็นจริงมันไม่ได้เป็นเช่นนั้น ทำไมรูเบิ้ลถึงเสริมสร้างถ้าไม่สังเกตการเติบโตทางเศรษฐกิจ ดีหรือไม่ดี
การพึ่งพาอัตราแลกเปลี่ยนกับต้นทุนน้ำมัน
หนึ่งในคำอธิบายที่พบบ่อยที่สุดสำหรับสาเหตุที่รูเบิลเติบโตขึ้นคือการเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมัน งบประมาณส่วนใหญ่ของประเทศเกิดขึ้นจากการขายน้ำมันให้กับประเทศอื่น ดังนั้นสกุลเงินของประเทศจึงมีความอ่อนไหวต่อความผันผวนของมูลค่า หากราคาถูกลงรูเบิลก็จะแสดงการล่มสลายหากมันเพิ่มขึ้นรูเบิลจะเสริมความแข็งแกร่งให้กับความสัมพันธ์กับยูโรและดอลลาร์
Rosneft ถูกตำหนิหรือไม่
นักวิเคราะห์ของ Sberbank CIB กล่าวว่าสาเหตุหนึ่งที่ทำให้รูเบิ้ลแข็งแกร่งขึ้นคือข้อตกลงในการขายหุ้นใน Rosneft ยักษ์น้ำมันให้กับ บริษัท ต่างประเทศ การเข้ามาของเงินในประเทศทำให้เกิดการแข็งค่าของเงินรูเบิล บางทีคำสั่งนี้จะไม่แปลกใจที่ประชาชนทั่วไปที่ไม่ได้นึกถึงขนาดของตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศและจำนวนธุรกรรม ผู้เชี่ยวชาญกล่าวว่าเงินที่ได้จากการซื้อหุ้นใน บริษัท น้ำมันนั้นไม่มีความสำคัญมากนักซึ่งไม่สามารถส่งผลกระทบต่อการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยน
เงินทุนไหลเข้าเก็งกำไร
ผู้เชี่ยวชาญบางคนกล่าวว่าการใช้หนึ่งในกลยุทธ์ในการสร้างรายได้ในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศที่เรียกว่า Carry Trade เป็นคำอธิบายที่เป็นไปได้มากที่สุดว่าทำไมเงินรูเบิลจึงแข็งค่า โครงการที่นักลงทุนทำงานค่อนข้างเรียบง่าย พวกเขาได้รับเครดิตในประเทศที่ธนาคารปล่อยกู้ในอัตราดอกเบี้ยต่ำ ด้วยเงินจำนวนนี้พวกเขาไปประเทศที่มีอัตราสูงทำการซื้อสกุลเงินท้องถิ่นจากนั้นพวกเขาลงทุนในหลักทรัพย์ของประเทศเดียวกัน หลังจากนั้นครู่หนึ่งนักลงทุนจะขายต่อหลักทรัพย์หรือรอจนกว่าพวกเขาจะชำระคืน จากนั้นเขาก็ขายสกุลเงินท้องถิ่นและซื้อสกุลเงินที่เขาต้องการคืนจากการกู้ยืมและชำระคืน
รูปแบบง่ายๆดังกล่าวทำให้สามารถสร้างรายได้ที่ดี แต่ในช่วงเวลาที่มีเสถียรภาพ อัตราแลกเปลี่ยนมีความอ่อนไหวมากและสามารถเปลี่ยนแปลงได้อย่างมากเนื่องจากข่าวบางอย่าง ดังนั้นจึงเป็นไปไม่ได้ที่จะให้ความสำคัญกับธุรกรรมดังกล่าวโดยปราศจากความเสี่ยง
แต่ด้วยอัตราแลกเปลี่ยนรูเบิลที่มั่นคงหากนักลงทุนเลือกรัสเซียเขาจะยังคงเป็นผู้ชนะ ด้วยการเติบโตของสกุลเงินนี้ผลกำไรที่อาจเกิดขึ้นเริ่มเติบโตซึ่งจะดึงดูดความสนใจของนักลงทุนรายอื่น เนื่องจากสกุลเงินหลักที่ผู้ค้าขายถือมาพร้อมกับดอลลาร์คือดอลลาร์การแช่แข็งของพวกเขาทำให้รูเบิลแข็งแกร่งยิ่งขึ้น นั่นคือสาเหตุที่เงินรูเบิลแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์
การเก็งกำไรดังกล่าวมีความน่าสนใจด้วยอัตราแลกเปลี่ยนที่สูงของสกุลเงินประจำชาติและอัตราดอกเบี้ยที่สูง เมื่อมูลค่าของสกุลเงินและ / หรืออัตราดอกเบี้ยลดลงผู้เล่นจะเริ่มยุบธุรกรรมดังกล่าว
การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของอัตราคีย์และการแช่แข็งที่ยาวนานเป็นเวลานานในระดับสูงดึงดูดนักเก็งกำไรที่ช่วยเสริมความแข็งแกร่งของรูเบิล
การค้าขายอันตราย
นักลงทุนค่อย ๆ ออกจากตลาดที่ไม่น่าสนใจสำหรับรายได้ แต่ละคนมีพารามิเตอร์ของตัวเอง การมีทุนเก็งกำไรจำนวนมากอธิบายได้อย่างง่ายดายว่าทำไมเงินรูเบิลถึงแข็ง ด้านพลิกคือการปิดทันทีของนักลงทุนส่วนใหญ่ เหตุผลอาจเป็นสถานการณ์ใด ๆ ที่สกุลเงินท้องถิ่นเริ่มมีราคาถูกลงอย่างมาก สิ่งที่อาจทำให้เกิดความตื่นตระหนกและความต้องการที่เพิ่มขึ้นสำหรับสกุลเงินในยุโรปและอเมริกา หากในสถานการณ์เช่นนี้อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นอย่างรวดเร็วนักเก็งกำไรเกือบทั้งหมดจะพยายามกำจัดรูเบิลซึ่งจะนำไปสู่การเพิ่มขึ้นของราคาสกุลเงินอื่นและการลดลงของค่าเงินของประเทศ นักวิเคราะห์บางคนเชื่อว่านี่เป็นสิ่งที่เกิดขึ้นในเดือนธันวาคม 2014 และสถานการณ์ที่คล้ายกันอาจเกิดขึ้นอีกครั้ง
ทำไมงบประมาณได้รับประโยชน์จากสกุลเงินของประเทศที่อ่อนแอ
เนื่องจากงบประมาณเฉพาะของรัสเซียซึ่งประกอบด้วยความจริงที่ว่ารายการหลักของรายได้และค่าใช้จ่ายเกิดขึ้นในสกุลเงินที่แตกต่างกันทำให้เกิดสถานการณ์ที่แปลกขึ้น ไม่จำเป็นต้องใช้สกุลเงินประจำชาติที่แข็งแกร่ง รัฐมีรายได้จากการส่งออกพลังงานโลหะไม้และวัตถุดิบอื่น ๆ สำหรับพวกเขาผู้ซื้อจ่ายเป็นดอลลาร์ อย่างไรก็ตามค่าใช้จ่ายส่วนใหญ่อยู่ในรูเบิล ดังนั้นยิ่งรูเบิลอ่อนค่าลงมากเท่าไรสกุลเงินนี้ก็มากขึ้นสำหรับการหมุนเวียนภายใน นั่นคือเหตุผลที่มันไม่ดีเมื่อรูเบิลแข็งแกร่ง เพื่อให้ครอบคลุมการขาดดุลงบประมาณการลดค่าของสกุลเงินประจำชาติจะกลายเป็นหนึ่งในเครื่องมือ
ปฏิกิริยาราคา
ด้วยความแข็งแกร่งของสกุลเงินประจำชาติราคาในร้านค้าควรลดลง แต่นี่ไม่ได้สังเกตเห็นจริง มีเหตุผลหลายประการสำหรับเรื่องนี้ หนึ่งในนั้นคือผลิตภัณฑ์ที่ซื้อในบางชุดในราคาที่ถูกต้องในเวลาที่ซื้อ เงื่อนไขการใช้งานจากคลังสินค้าขึ้นอยู่กับเฉพาะ หากนี่คือผลิตภัณฑ์ที่มีอายุการเก็บรักษาสั้นระยะเวลาการหมุนเวียนของผลิตภัณฑ์ซึ่งสั้นมากก็จะกลายเป็นราคาที่ถูกลงอย่างรวดเร็ว
อีกเหตุผลหนึ่งที่ทำให้รูเบิลแข็งแกร่งขึ้นและราคากำลังเพิ่มขึ้นหรือยังคงอยู่ในระดับเดียวกันคือการขาดความเชื่อมั่นของผู้ประกอบการว่าการแข็งค่าของสกุลเงินของประเทศนั้นในระยะยาว หากต้องการสร้างราคา“ หมอน” ทางการเงินที่แน่นอนยังคงไม่เปลี่ยนแปลง
มูลค่าของผลิตภัณฑ์นั้นมีส่วนประกอบหลายอย่างและเป็นไปไม่ได้ที่จะบอกว่าเมื่อมูลค่าของสกุลเงินเปลี่ยนแปลง (ในทิศทางเดียวหรืออื่น) ราคาจะตอบสนองในทำนองเดียวกัน
ตัวอย่างเช่นการเพิ่มภาษีสรรพสามิตจะส่งผลต่อการเพิ่มขึ้นของราคาสินค้าบางประเภทโดยไม่คำนึงถึงอัตราแลกเปลี่ยน การเพิ่มขึ้นของราคาการให้บริการด้านโลจิสติกส์และการเพิ่มขึ้นของต้นทุนน้ำมันก็เป็นอุปสรรคต่อการลดต้นทุนของสินค้าสำหรับผู้บริโภค
